苹果明日举行iPad mini发布会 18概念股望爆发

　　近日，苹果公司发出媒体邀请函，其将于10月23日举行发布会，有传闻显示，苹果将在发布会上同时发布iPad mini及新款Mac mini。据都市快报报道，受此消息影响，上周五苹果概念股在盘中提前异动，截至收盘，莱宝高科涨逾5%，宇顺电子、安洁科技、锦富新材涨幅超过3%；南玻A、共达电声、长信科技涨逾2%。iPad mini、Surface RT、Kindle Fire HD，连日来，平板电脑重磅新品新闻不断。事实上，自苹果公司开平板电脑先河以来，世界各大电子巨头以及国内厂商纷纷加入此战场，平板电脑市场的蛋糕正被越做越大，iPad mini的发布或许只是一支催化剂，对平板电脑相关产业链的操作或许还将轮番上演。

　　平板电脑方兴未艾

　　自苹果率先开启移动互联网时代“触摸革命”后，其产品大受欢迎，股价更是扶摇直上，屡创历史新高。各大电子巨头显然不甘心如此巨大的蛋糕被苹果一家独享，各大公司在平板电脑市场上的争斗正愈演愈烈。近日，对平板电脑市场眼馋已久的微软公司周五也正式公布平板电脑Surface RT的最终售价，并将于10月26日起在包括中国在内的8个市场进行网上发售。而在Android平板阵营，最大厂商亚马逊将于11月开始销售其最新的Kindle Fire HD。苹果公司最新一季财报显示，iPhone所占营收比例已由上季度的58%降至46%，iPad则由17%提升至26%。IDC最新报告也称，预计平板电脑第四季度销售会大增，因此将此前全球市场销量预期的1.074亿台上调至1.171亿台，2013年预期大幅上调。在智能手机概念被市场疯炒之后，接下来平板电脑的相关个股显然还有不少投资机会。

　　产业链机会绵长

　　整个平板电脑产业链中，触摸屏所占成本比重最大，因此触摸屏相关概念股在炒作中便首当其冲。爱建证券朱志勇表示：“目前经济形势仍面临着不确定性，这对电子产品销售会有一定的影响。但相比之下，苹果产品比较独特，市场对此都比较看好，因此，介入苹果生产链的上市公司业绩确定性要高一些；而非介入公司主要是看手上的订单情况。比如触摸屏行业，虽然直接成为苹果供应商的上市公司并不多，但全球智能手机和平板电脑热销，也使得国产触摸屏需求大增，国内触摸屏生产商莱宝高科、欧菲光、宇顺电子等个股也将从中受益。”

　　具体到产业链的各个部分来看，莱宝高科、宇顺电子、超声电子主要从事触摸屏生产；利源铝业、云海金属和金利科技提供机壳材料；天音控股、爱施德和苏宁电器为终端销售；长园集团则主要为苹果提供电路保护元件产品；博瑞传播和乐视网则主要是从事APP软件供应。歌尔声学为苹果公司提供微型麦克风、蓝牙等电声产品。新上市的环旭电子则为苹果提供以iPhone、iPad、Macbook为主的全系列产品所需的WiFi无线模组产品、网卡等产品。而中国联通作为服务运营商，也是苹果火爆销售的主要受益者之一。此外，立讯精密的一家子公司为苹果供应iPad连接器产品；德赛电池旗下的蓝微电子主要是做电源管理。

　　除了触摸屏外，苹果新产品的推出也将带动液晶面板、电池以及一些相关应用产业的快速增长。比如电池组方面，同样由于移动终端的热销带来其需求的大幅增长，从而给相应企业带来了很大机会，如欣旺达、德赛电池等。而相关上市公司披露的业绩预告也显示，手机电脑连接器厂商立讯精密，预增幅度为120%~150%；生产手机用电声器件的歌尔声学增幅则为80%~100%。

　　欣旺达：平板电脑、智能手机助力下半年业绩修复

　　维持公司增持评级。申银万国对公司2012-14年盈利预测为0.45元，0.71元，1.03元，目前价格对应12-14年PE 为27.7X，17.5X 和12.1X，考虑公司未来受益于手机与平板电脑市场增长与笔记本电池业务突破，申银万国认为公司未来将持续保持高速增长，3个月合理估值水平为13年20倍PE，对应目标价14.2元，维持增持评级。

　　2012中报符合预期。报告期内实现营业收入4.39亿元，同比下滑9.18%，归属上市公司股东的净利润2206万元，同比下滑43.57%，基本EPS 为0.09元，符合预期。净利润下滑幅度大于收入增速主要是由于上半年公司新厂房投产过程中厂房搬迁带来的效率损失以及费用开支。

　　2季度收入与盈利能力环比改善。公司2012年2季度实现营业收入2.37亿元，同比下滑2.8%，环比增长17.5%;毛利率21.8%，相比1季度毛利率18.7%，回升3.1个百分点，相比2011年2季度毛利率20.3%回升1.5个百分点。公司第2季度三项费用合计3641万元，同比增长23.9%，环比比增长32.0%。

　　产能瓶颈终获解放，打开未来增长空间。此前一直困扰公司的产能瓶颈问题随着公司搬入新厂房，新产线的投产得到解决，尽管为此公司在2012年上半年经历了一段较为困难的时期，但是申银万国认为新产能将大大提升公司接单能力，使得公司有机会匹配国际大厂订单需求，打开公司未来增长空间。

　　平板电脑与智能手机订单推动下半年公司业绩修复。随着公司国际大客户平板电脑产品在3季度开始备货生产，公司3季度业绩将显著受益于平板电脑电池业务的成长;下半年公司主要手机电池客户华为、联想、OPPO、步步高等公司手机出货量将显著提升，带动公司智能手机电池订单快速提升。

　　笔记本业务成为未来看点。公司目前聘请的台湾管理团队拥有丰富的笔记本电池生产管理经验，正对公司笔记本动力类事业部进行管理再造，申银万国认为随着公司笔记本业务自动化成都提升以及产能储备完成，公司具备切入一线笔记本大厂供应链机会，明年将成为公司增长的重点机会。

　　欧菲光:中尺寸进展快速，FILM技术有望持续发力

　　欧菲光发布公告将2012年1-3季度预期归属母公司净利润由先前的1.65亿元-1.75亿元上调至1.90亿元-2.00亿元。中银国际认为超预期因素主要是中小尺寸出货量增长。中银国际判断，中尺寸Film产品明年将成为公司重要的增长点，同时公司的GF2方案有望在超极本市场取得份额。中银国际上调公司2012年-2014年归属母公司净利润预测至2.41亿元、3.62亿元和4.84亿元，基于35倍2012年预测市盈率，中银国际上调公司目标价至43.89元，重申买入评级。

　　从技术上看，中银国际认为中短期Film产品在中小尺寸的中低端大众市场上对比OGS、in-cell及on-cell产品具备成本低、生产弹性高等优势。

　　Film产品在明年仍将是除苹果及三星旗舰机之外的大众触摸手机市场的技术主流。

　　中银国际认为随着明年GF2(ITO/Metalmesh)产品的成熟量产，Film产品将在超极本市场与OGS并存，欧菲光的产品有望透过其传统手机客户联想，打入超极本市场。

　　立讯精密:战略认购宣德股权，布局板端连接器

　　招商证券认为，公司在年初公告与宣德成立合资公司意向，并于5月4日公告将东莞立讯改名为与宣德的合资公司东莞立德(注册资本8000万，其中25%股权以2000万转让给宣德)，招商证券此前已出报告分析了与宣德合作的意义，即宣德拥有优质技术、产品和研发团队，而立讯拥有客户、市场和资金平台，双方合作共赢。此次战略入股宣德成为其大股东代表双方合作更进一步，深化立讯在板端连接器的布局。

　　宣德产品包括板端连接器(板对板、板对线等)、按键及屏蔽件、高频天线等，尤其是高频通讯RFConnector/Switch及RJ连接器在业内技术领先，其自动化能力在业内也具有较好口碑。产品主要应用于Ultrabook/NB、智能手机、通讯服务器等领域，客户包括鸿海、华硕、HTC、联想等，医疗领域也打入知名厂商。

　　公司在RF以及高速USB3.0和10GRJD的布局将畅享无线、高频通信大趋势。

　　板端连接器以及模具设计与加工、精密冲压与成型以及自动化生产是立讯精密一直在积极布局的领域，与宣德合作将能大幅加强立讯在这方面的能力。

　　立讯入主宣德后将提升其管理能力，打开市场空间宣德自08年稳懋陈进财入主转型做LED路灯加上管理、成本控制等多方因素，公司经营状况直转而下，营收大幅下滑并连续亏损。尽管如此，公司在连接器领域的核心技术和研发团队得以保留。立讯此次入股后将成为宣德第一大控股股东，有望凭借自身优秀管理能力和客户资金优势，帮助宣德提升管理和打开市场空间，尤其是未来有望与自身的高速连接线一起打包开拓联想、华为等大陆客户。

　　板端连接器市场空间大，华为、联想每年采购规模达百亿。凭借管理和客户的提升，招商证券认为立讯入主有望在明年使宣德扭亏为盈。

　　安洁科技:平板电脑超级本双轮驱动持续高增长

　　根据公司上半年盈利能力大幅提升的状况，申银万国上调公司2012-14年盈利预测为1.63元，2.72元，4.12元，考虑公司可望显著受益于平板电脑及超级本等智能终端需求爆发增长、电子产品轻薄化加大功能性器件使用量的趋势及公司自身产品链的延伸扩张，申银万国认为公司未来将持续保持高速增长。